射频芯片赛道情况如何？射频芯片前端市占比情况怎样？射频芯片厂商洗牌局面何时到来？

射频器件是集成电路中模拟IC的重要组成，主要包括射频收发主芯片、射频前端和天线三部分。其中，射频前端又包括滤波器（Filter）、功率放大器（PA）、射频开关（Switch）、低噪声放大器（LNA）、天线调谐器（Tuner）和双/多工器（Du/Multiplexer）等细分品类。

　　图 | 手机通信结构示意图

　　图源：唯捷创芯招股说明书

　全球射频赛道的现状与走势

　　近几年，随着5G、WiFi6/6E、GNSS、RFID的商业场景不断落地，射频芯片需求量不断攀升。除了射频收发芯片300亿美元以上的规模外，射频前端市场也不小。根据Gartner的预测，到2026年全球射频前端市场规模将达到210亿美元，2019年至2026年间的复合年增长率为8.3%。另根据Yole Development发布的数据显示，2021年中国大陆地区射频前端销售额约为20亿美元，而三年前，这一数字仅为3亿美元，三年时间市场扩张了六倍。

　　面对产业升级以及长期看好的射频市场，本土企业纷纷涌入射频芯片赛道，在品质和价格战下，截至2022年，本土的射频前端市场格局和竞争格局已经初步形成，并出现了本土龙头企业，已经上市A股。但从全球供给市场来看，当前美国和日本厂商占据全球射频前端芯片的大部分市场。根据Yole Development发布的数据显示，2021年Skyworks、村田、高通、Qorvo、博通五大厂商占据全球总市场的84%，市场占比分别为21%、17%、16%、15%和 15%。

　　图 | 全球射频前端市占比情况

　　信息源：Yole Development，制图：与非研究院

　　在这种半垄断的全球市场中，国产射频厂商的突围存在较大难度。不过好消息是，近几年国产厂商不仅在5G和WiFi6/6E这类中高端赛道上开始崭露头角，并且整体市占情况也在改善。2021年，在除去五大巨头后的16%的市场中，国产厂商拿到了10%左右的份额，实现了15%左右的增长率。

　　本土射频器件赛道概况

　　根据与非研究院的统计，目前国内共有148家企业从事射频器件的研发。按区域分布来看，前三分别是江苏33家、上海30家和广东26家，其后依次是北京10家、浙江9家、四川7家、福建6家、天津6家、湖北5家、台湾4家、山东4家、重庆2家、安徽2家、湖南1家、辽宁1家、河北1家和陕西1家。相比前面统计的WiFi、BLE、NB-IoT和GNSS等通信细分赛道而言，整体企业数量较多且分布较广。

　　图 | 本土射频器件研发企业地理分布一览

　　来源：与非研究院

　　从时间的维度来看，这148家公司的成立时间跨度从1958年到2021年，老中新全分布，但在2010年、2014年、2016年、2018年出现了多个小高峰，结合蜂窝网络和Wi-Fi网络等产品的迭代时间，这些时间点正好是新一代技术和标准发出后的1-2年，技术开始走向成熟的阶段。

　　此外，早期成立的大都是研究所性质的事业单位和国营企业，如中电55所、中电26所等，还有台湾地区的全新、宏捷科技、稳懋等也均在上世纪九十年代左右成立，且大多为IDM，这表明台湾地区的开云棋牌官网在线客服材料、工艺以及生产能力起步相比大陆还是要早很多。时至今日，市场上的多数智能手机内的射频组件都是由稳懋等台系厂商代工的。

　　图 | 本土射频器件企业成立时间和对应省份一览

　　来源：与非研究院

　　从企业规模的维度来看，这148家企业员工规模86%在500人以内，仅14%为超过500人规模。其中50人以内的占比为61%，说明国内大部分射频器件研发企业均为小微企业类型，而这些小微企业都是采用的Fabless+Foundry+OAST的模式。相对应的，那些超过500人以上规模的企业采用的则大部分是IDM模式。

　　图 | 本土射频器件企业规模统计

　　来源：与非研究院

　　从资金的维度来看，这148家企业中57%的企业有融资历史，43%的企业没有融资记录，无融资的情况占比与其他通信赛道相比相对较高。这些没有融资的企业要么是个人资金持有为主，要么是被其他大型的芯片设计公司100%控股。在已有融资记录的这些企业中，除了已经IPO上市的以外，处于A轮融资和B轮融资的企业占比较高，分别为13%和9%。

　　针对已经IPO上市、IPO申请受理、Pre-IPO和终止上市的企业情况，与非研究院进行了进一步的统计。

　　图 | 本土射频器件企业融资情况一览

　　来源：与非研究院

　　其中，IPO上市企业有20家，按照总市值从高到低排列分别为：立讯精密、卓胜微、东山精密、艾为电子、顺络电子、唯捷创芯、信维通信、恒玄、赛微电子、长盈精密、国民技术、铖昌科技、麦捷微、武汉凡谷、亚光科技、大富科技、春兴精工、硕贝德、全新、钜芯。

　　根据不同的上市板块统计，其中深证主板有5家（立讯精密、东山精密、顺络电子、铖昌科技、春兴精工），深证中小板有1家（武汉凡谷），深证创业板有9家（卓胜微、信维通信、赛微电子、长盈精密、国民技术、麦捷微、亚光科技、大富科技、硕贝德），科创板有3家（艾为电子、唯捷创芯、恒玄），新三板有1家（钜芯），台湾证券有1家（全新）。

　　图 | 本土射频器件研发上市企业总市值一览

　　来源：与非研究院

　　处于IPO申请并受理阶段的企业有4家，包括昆腾微电、慧智微电、国博电子和好达电子；处于Pre-IPO阶段的企业有1家，为飞骧科技。结合IPO受理和Pre-IPO阶段的企业情况，这5家企业的上市目标板块都是科创板，可见注册制下的科创板有点独得射频等开云棋牌官网在线客服研发企业青睐的趋势。

　　值得一提的是，台湾交易市场和本土有些不同，除了在台湾证券上市以外，还可以在柜台市场进行交易，由联发科控股的达发（络达与创发合并）就是这种兴柜状态，而宏捷科技和稳懋则是上柜状态。

　　此外，赛格微、英诺迅和芯通科技则处于新三板终止挂牌状态，也就是我们常说的退市。

　　另从上市时间的维度来看，50%的上市企业是在2010-2012年间上市的，以苏州和广深一带的企业为主，且上市板块均为深证主板和创业板。这和2010年深交所正式发布创业板指数，以及国内很多新兴产业处于萌芽阶段后的快速上升期有关。

　　从产品类别的维度来看，这148家企业中有29家企业拥有射频收发芯片/模块产品线，有40家企业拥有PA产品线，有25家企业拥有滤波器产品线，有26家企业拥有RFID/NFC产品线。

　　从细分品类来看，以射频前端为例， Switch、LNA和PA已经被国内企业逐步攻克，尤其是Switch和LNA，已经成为射频前端芯片中最为基础的常规产品，国内拥有这个技术和产品的公司超过50家。

　　至于PA，本土的射频芯片公司做出的2G PA/3G PA既便宜又好，4G的Phase 2 PA在经历3年集中研发、2年技术迭代后已经赶上了国外的主流厂商，5G的Phase 5N PA在技术上也没什么障碍。

　　但随着支持频段的增加（n77/78/79 PA频率更高，带宽更宽），Sub-6GHz UHB L-PAMiF对PA的设计难度大幅提升，同时要求更高的功率和集成度，为此需要增加集成LNA和滤波器，这在一定程度上加大了散热的难度。不过，从2020年起，已经有5家国内的头部射频芯片公司实现了L-PAMiF的量产，分别为卓胜微、唯捷创芯、飞骧科技、至晟微和芯朴科技。

　　此外，在5G手机领域，sub-3GHz PA模组方案也经历了Phase7到Pahse7L，甚至到Phase7LE的过程，PAMiD作为国产射频前端必须要攻克的一座技术高峰，将进一步拉大国内射频芯片厂家之间的技术差距。目前国内有PAMiD产品线的企业有2家，分别为广州慧智微和上海猎芯。此外，唯捷创芯在其L-PAMiF模组大量出货的基础上，正在加紧研发Sub-3GHz PAMiD。

　　值得一提的是，另外一个更细分的PA赛道——基站PA，对于可靠性的要求比较高，在5年以前是被国外厂商垄断的状态，目前有少数公司有该产品线，但主要集中在小基站上，比如力同科技、芯百特和至晟微等。

　　事实上，在射频芯片赛道上，滤波器才是国内射频芯片最需要突破的领域，从事滤波器的研发和生产需要建立自己的生产线已经成为行业共识（IDM模式），这对资金的投入和制造经验都是考验。根据与非研究院的调查，目前国内厂商中拥有SAW滤波器产线的有8家，BAW滤波器产线的有4家，FBAR滤波器产线的有3家。

　　此外，在做BAW/FBAR滤波器时，国内厂商往往会遇到专利问题，绕开国外的专利将让这些射频芯片公司付出高昂的研发时间和费用。

　　写在最后

　　从前面的调查数据和分析可知，目前国内的射频芯片赛道处于一种高端待突破，中低端竞争白热化的状态。再加上当前国内手机市场的疲软，本土射频厂商去年囤积了很多库存，今年都在全力销库存，这导致相关产品价格出现了大幅下调的状况。据悉，有些公司甚至在以低于成本价20%-50%的价格在促销产品，因此今年一定会加速射频前端厂商的洗牌。有行业专家预测：短则3年，长则5年，如果不能上市或被并购，最后很多企业将面临出局。

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