与非网4月28日讯，村田制作所（Murata）是全球积层陶瓷电容（MLCC）龙头，这种被动组件是用于调节电路板上的电流。有数百颗、甚至数千颗的MLCC会装在从智慧手机到汽车的电子零件上。尽管市场持续看好其利润增长，但该公司却已开始担忧。

　　“中国生产了大量5G智能手机。与实体经济需求相比，有订单过热迹象。”村田制作所社长中岛规巨针对智能手机订单状况敲响警钟。中美贸易摩擦在撼动智能手机行业的同时，也在扭曲零部件市场。

　　中岛规巨指出，“大中华区最大的（华为）无法生产，美国、韩国厂商以及（小米等）大中华区三大公司的订单大幅增加。”自美国进一步收紧管制后，华为的竞争对手试图分食其市场。虽然今年市场竞争态势趋于稳定，但订单依然居高不下。

　　受惠于智能手机需求和宅经济带动，市场预测，村田制作所的营业利润将较此前预测增加20%，达到3476亿日元（合32.10亿美元）。村田制作所目前在全球MLCC市场占据4成份额。

　　不过，如果客户销售停滞不前， MLCC将面临库存调整的风险，村田订单增势可能会趋缓。

　　分析师对于库存调整看法不一。瑞穗证券的后藤文秀指出，“2021年中期之后出现库存调整压力的可能性很大。” SMBCNikko Securities的渡边洋治则认为“5G快速发展大大降低了短期库存调整的风险。”

　　中国智能手机制造商等客户订单对村田制作所业绩起到拉动作用，一旦前者生产发生调整，村田也面临订单缩减风险。

　　报道指出，实际上，在截至2020年3月的上半年，智能手机业界曾出现MLCC等零部件库存调整动向。村田制作所业务受到新冠疫情影响，但得益于5G基站和汽车电气化需求增加，营业利润仅减少5%。

　　但如果村田要在未来继续保持稳定增长，有必要进一步推进不过分依赖特定客户或应用领域的收益结构。