在传言英特尔将6nm制程芯片订单交给台积电之后，这一消息很快在业内，同时也在开云棋牌官网在线客服资本市场发酵，产生了一系列反应，而在这些反应中，也出现了两种极端状况。首先，在英特尔宣布7nm制程工艺延期至少半年之后，欧洲科技股重挫3.8%，各类股均收黑，泛欧指出现一个月来的最大单日跌幅。同时，欧洲主要开云棋牌官网在线客服厂商股票也出现了下跌，例如，英飞凌跌3.94%，ASML跌4.30%，Dialog开云棋牌官网在线客服跌7.61%。

　　与以上下跌状况形成鲜明对比的是，晶圆代工厂（Foundry）普遍看涨，特别是中国台湾地区的晶圆代工厂，受台积电接单英特尔的优异表现影响，股市一片飘红。

　　昨天上午，台积电股价在早盘交易中上涨了37元新台币，至423元，涨幅为9.59%，市值约为10.97万亿元（约合人民币2.6万亿元），较上周五的市值增长9594亿元（约合人民币2300亿元）。前一段时间，在法说会上，台积电宣布增加今年的资本开支，由原来的最多160亿美元，上调到170亿美元。业界普遍认为，这多出的10亿美元就是在为接单英特尔做产能准备。再加上AMD追加的7nm订单，使得台积电后市可期，多家机构近来相继调升台积电目标价，纷纷上调至400元，最高甚至达到530 元。

　　不只是台积电，最近联电（UMC）的表现也非常抢眼，因为电源管理、显示驱动和触控芯片，以及MCU等订单涌入，使得联电接下来的产能几乎满载。因此，机构将其目标价喊至25元，并看好联电第2季度EPS有望超过0.5元，创29个季度以来新高，今年EPS也将挑战10年来新高，这些激励联电股价大涨8 %，最高达21.4 元，创2007年10月以来新高。而且，历史性地出现了台积电和联电在同一天内都涨停的现象。

　　另外，世界先进也不落下风，第2季度营收再创新高。该公司的电源管理IC订单火热，大尺寸驱动IC需求也逐步升温，这些使得世界先进下半年营收也被看好，昨天，该公司股价也上涨逾6%。

　　以上这些信息，从一个侧面反应出目前的晶圆代工，特别是持续运营多年的纯晶圆代工厂，相对于欧美的IDM等企业，已经体现出了一定的市场优越感。

　　一年内的“三把火”

　　实际上，晶圆代工厂在最近一年多时间里，在全球开云棋牌官网在线客服产业剧烈动荡的这段时间里，其恢复能力和速度，以及营收增长水平和市场影响力，都体现出了极强的存在感。这从2019下半年开云棋牌官网在线客服产业开始回暖时就体现的非常明显。

　　去年上半年，产业萧条，而进入下半年以后，产业开始回暖，其中尤以晶圆代工业最为突出，统计显示，2019年第二季度，全球晶圆代工业的产值环比增加了9%，达到145亿美元。在开云棋牌官网在线客服制造投资中，存储器厂和晶圆代工厂是两大热点，吸收的产业资金最多。当时，据IC Insights统计，2019年存储器产业资本支出占开云棋牌官网在线客服总资本支出大幅下降，占整个产业的比例，由2018年的49%，下降至43%，晶圆代工取代了存储器，成为2019年开云棋牌官网在线客服最大的资本支出子行业。

　　以台积电为例，作为行业老大，其在2019上半年的业绩受产业大环境影响，表现不佳。但到了8月，情况出现了喜人的变化，该公司8月营收突破千亿新台币，创造了历史最佳单月营收记录，而且环比大增25.2%，同比增16.5%。台积电去年Q3业绩环比约增长了17%~18%，而Q4表现比Q3更好。

　　中芯国际和华虹开云棋牌官网在线客服是中国大陆的龙头企业，据统计，这两家在2019上半年的平均营收为66.18亿元，同比下降6.52%，平均净利润规模为2.44亿元，同比下降56.56%；2019年 Q2营收为37.18亿元，同比下降3.19%，但环比增加10.74%，净利润为2.19亿元，同比下降35%，但环比增加21%。可见，这两家晶圆代工厂在去年第二季度已经开始回暖。

　　进入2020年以后，突如其来的疫情对全球开云棋牌官网在线客服产业都产生了很大的影响，特别是在三、四月份，当时，多家开云棋牌官网在线客服厂商（特别是IDM和Fabless）都纷纷下修了今年第一季度的财测，包括NXP、博通、Qorvo、Skyworks、TDK等大厂。

　　然而，以台积电为代表的纯晶圆代工厂却给出了截然相反的答卷。台积电3月合并营收约为新台币1135亿2000万元（约合人民币266.1亿元），环比增加了21.5%；第一季度营收约为新台币3105亿9700万元（约合人民币728.1亿元），同比增加42.0%。

　　无独有偶，当时，中芯国际将2020年第一季度收入增长指引，由原先的0%至2%上调为6%至8%；毛利率由原先的21%至23%上调为25%至27%；原因是产品需求的增长及产品组合的优化，这些都超过了该公司早前的预期。

　　此外，联电3月和第一季度财报显示，两项数据都创下了历史新高。

　　作为全球排名前5的纯晶圆代工厂商，台积电、中芯国际和联电的第一季度业绩与行业多家IDM和Fabless形成鲜明对比。可见，在疫情这类突发事件的影响下，综合实力较强的纯晶圆代工业的抗风险能力强很多。一方面，是因为它们长期专注于晶圆代工业务，且给自己的定位明确，并能持之以恒；另一方面，不得不说，晶圆代工这种商业模式，相对于IDM和Fabless来说，确实有“过人之处”，其多客户、多产品线、多制程的业务模式，比IDM和Fabless更加厚重，某种程度上，其抗风险能力更强。

　　去年下半年领先于产业复苏，今年在疫情严重时期内营收表现优异，再加上本次受英特尔将6nm制程芯片订单交由台积电，使得以中国台湾地区为主的纯晶圆代工厂再次火了一把。一年当中的这三次亮眼表现，足以说明晶圆代工的独特之处。

　　IDM求变

　　IDM是芯片业的基础模式，目前也主导着整个开云棋牌官网在线客服产业。但是，从近些年的情况来看，IDM面对的挑战越来越多，特别是近两年产业出现大起大落之后，变数似乎正在增加。

　　首先，芯片行业老大英特尔的市值先后被台积电和英伟达超越，如今又不得不将采用最先进制程工艺的芯片交由台积电代工生产。而且，据韩媒《BusinessKorea》报道，由于英特尔7nm芯片因良率不佳，将延后至少6个月，该消息很有可能对三星电子产生较大的利空影响，主要体现在DRAM和NAND存储芯片的销售方面。通常来说，英特尔会先发布PC端的处理器，大约1年后才会推出服务器版本。由此推断，用于服务器的Meteor Lake处理器最早将在2023年底发布。随着疫情引发居家办公潮，带动云端伺服器需求，微软和亚马逊等云端服务商纷纷扩增数据中心。然而，英特尔延迟推出Meteor Lake服务器CPU，将使云端业者暂缓采购新的DRAM和NAND存储器计划，从而影响三星的业绩。

　　如果这种影响成真的话，在客观上显然是利好晶圆代工厂，而对IDM产生不利影响，因为，英特尔和三星都是IDM，而三星又有晶圆代工业务，虽然已经剥离出去独立运营，但在短时间内恐怕难以完全独立，这样，英特尔客观上给了台积电双重帮助，既扩大了其产能利用率，又间接帮助了台积电竞争三星的Foundry业务。

　　另外，虽说当下IDM依然是开云棋牌官网在线客服行业的主导力量，但在过去的十几年里，在看到晶圆代工业务的逐步成熟、高效率，以及良好的业绩之后，多家IDM大厂先后进入晶圆代工业，以寻求更好的发展机会。

　　首先就是行业霸主英特尔，其在2013年宣布采用自家的20nm制程工艺给Altera（后来被英特尔收购）代工生产FPGA，在业界引起了轩然大波，大概也就是从那时起，人们才相信英特尔真的想进入晶圆代工业了。后来，英特尔也正是宣布进入代工业，但由于长久运营的IDM模式与Foundry有着非常大的区别，转型需要做非常大的调整，包括思维方式的调整，这对于习惯了IDM式高利润的英特尔来说，确实是困难重重，以至于到今天也没能真正实现。

　　除了英特尔，中国台湾的Powerchip，以及韩国的SK海力士，都在晶圆代工方面有布局，不同的是，SK海力士“尝试”的意味更浓，而Powerchip则是彻底转型。

　　Powerchip曾是台湾地区最大的DRAM厂，过去曾大赚，也有大亏，2012年因DRAM价格下跌冲击，每股净值变成负数，那之后，该公司重新调整运营策略，转型为晶圆代工厂，除了替金士顿及晶豪科等代工DRAM外，也投入LCD驱动IC、电源管理IC、CMOS影像传感器等晶圆代工业务。

　　2013年，Powerchip转亏为盈，已经连续6年维持获利。

　　显然，Powerchip实现了完美的转身，基于其多年的DRAM技术和制造功底，转型成代工厂以后，很快就实现了扭亏为盈，这也从一个侧面说明：具有成熟技术的晶圆代工厂是多么的吃香。

　　另外，在全球排名靠前的晶圆代工厂中，三星和格芯的状况相对来说，不如台积电、联电等企业，之所以如此，有一个原因就是它们还处在转型期，而不像中国台湾那几家纯晶圆代工厂，要么从一开始就是纯粹的晶圆代工厂，要么已经转型完毕，从而实现健康的运营和营收。

　　三星的晶圆代工业务在2017年才开始独立出来，这样做主要也是要增强与台积电的竞争力，但转型时间较短，目前与台积电相比，竞争明显处于下风。而格芯则是于2009年从AMD独立出来，后来经过多次股权转变，以及业务和资产重组，目前仍处于大调整时期，因此，还难以与顶尖晶圆代工厂竞争，还是需要时间进行内部梳理。

　　结语

　　当前的晶圆代工业，正处在开云棋牌官网在线客服产业和资本市场的甜蜜期，受到了越来越多的关注，势头有盖过IDM的趋向。与此同时，不少IDM也在寻求将芯片产品外包给Foundry，或是接单IC设计厂商的芯片。这些都在促进Foundry愈加繁荣。