昨日，台湾代工、封测和设计三大龙头先后发布了五月的营收，其中台积电稳居第一。

晶圆代工龙头台积电昨（8）日公告5月合并营收达809.69亿元，优于市场预期，法人认为，台积电4月及5月营收表现比预期好，6月接单情况并无太大波动，加上近期新台币兑美元汇率趋贬，预估第二季营收可望超越目标，但对第三季营运看法则趋于保守。

台积电公告5月合并营收达809.69亿元，较4月的818.70亿元小幅下滑1.1％，与去年5月的727.96亿元相较则成长11.2％。累计今年前5个月合并营收达4,109.17亿元，与去年同期的3,635.82亿元相较，年成长率仍达13.0％。整体来看，台积电4月及5月营收表现均优于市场预期。

台积电第二季预期合并营收介于78～79亿美元之间，较上季衰退6.6～7.8％之间，在对新台币兑美元汇率为29.2元的假设下，以新台币计算合并营收将介于2,277.6～2,306.8亿元之间，较上季下滑7.0～8.2％。

由于6月以来新台币兑美元汇率仍维持在30元上下，有助于台积电的新台币计算营收表现，加上晶圆出货情况与5月相较没有太大波动，法人预期台积电6月营收不会有太剧烈的修正。以此推算，台积电第二季营收可望介于2,300～2,350亿元之间，超标机率大增。

近来市场上有关台积电下半年营运表现的杂音不少，包括苹果7纳米A12应用处理器的产能拉升速度不快、比特大陆大砍订单，导致加密货币挖矿运算特殊应用芯片（ASIC）订单急降等。因此，法人对台积电第三季看法已较年初保守，预期营收季增率仅介于10～15％，低于原先预估的季增2成。台积电预计在7月中法说会，才会对下半年营运展望进行说明。

业界人士透露，台积电7纳米已进入量产阶段，但包下7成以上产能的苹果A12应用处理器，还未见到明显拉高投片量的情况，这也是为何市场对台积电第三季营运看法偏向保守的原因之一。不过，苹果A12订单将在第四季放量出货，台积电第四季营收仍有机会改写历史新高。

联电及世界先进公告5月营收，同样优于预期。联电5月合并营收月增5.4％达130.75亿元，较去年同期成长4.5％，法人预期第二季营收可望优于第一季并符合预期。世界先进受惠于8吋晶圆代工产能供不应求及调涨价格，5月合并营收月增13.9％达24.26亿元，较去年同期成长23.0％，创下单月营收历史新高。

联发科5月营收今年来最赞

联发科昨（8）日公告5月合并营收达204.06亿元、月增7.32％，创今年以来单月新高，重新站回单月200亿元的旺季水准。法人看好，联发科6月有新生力军Helio P22出货加持，本季营收将可望顺利达阵，同时有机会缴出季增15～17％水准。

联发科今年持续进攻中阶主流手机晶片市场，先后推出P60、P22等手机晶片，且皆采用台积电12奈米制程，让运算速度及晶片效能出现显着提升，并导入人工智慧功能，其中P60更具备人工智慧处理器（APU），把AI性能在中高阶手机上全面发挥。

联发科今年推出P22、P60晶片重新进军大陆市场，力拼从高通抢回部分市占率，并取得显着成果。其中P60晶片成功打入OPPO、Vivo供应链，并拿下OPPO R15、A3及A7等机种订单，Vivo则打进X21i，P22也已经确定夺下Vivo订单，让联发科今年上半年在大陆市场，成功打下反攻的第一战。

联发科藉由P60、P22晶片的强劲出货表现，带动联发科5月合并营收缴出204.06亿元、月增7.32％，站上今年以来新高，相较去年同期成长10.68％。累计今年4月、5月合并营收为394.21亿元。

根据联发科公告今年第2季财务预测，以美元兑新台币汇率1：29.3元计算，本季营收将可望落在556～596亿元、季增约12～20％，毛利率将达到36.5 ～39.5％，包含智慧手机、平板电脑晶片等产品出货量预估为9,000万～1亿套。

法人表示，联发科于5月底宣布P22晶片已经开始放量生产后，除了拿下Vivo订单之外，OPPO、魅族也将先后采用，有望成为贡献5、6月营收的要角之一，不过由于P22单价略比P60低，因此6月营收将比5月小幅下滑，但仍有机会接近200亿元门槛，预期今年第2季合并营收将可望季增15～17％之间。联发科不评论法人预估财务数字。

对于下半年展望，联发科执行长蔡力行日前出席记者会时曾表示，对下半年营运仍抱持正面看法，审慎乐观看待全年业绩，预期今年全年毛利率将落在37～39％。

日月光投控5月营收309亿元

日月光投控昨（8）日公告5月合併营收309.82亿元，其中封测事业合併营收209.01亿元，这是日月光投控上市后首次公布月营收。若以日月光及硅品4月营收合计约297.41亿元相较，日月光投控5月营收表现约较上月成长4.2％。

日月光投控于4月30日挂牌上市，日月光及硅品股票在同一天终止上市，日月光投控5月起开始完整认列包括日月光和硅品在内营收。

若将日月光及硅品的营收合计，去年5月封测事业合併营收达201.56亿元，加入日月光EMS事业的集团合併营收达294.51亿元。所以若以日月光投控5月集团合併营收309.82亿元来看，较去年同期成长5.2％，以日月光投控5月封测事业合併营收209.01亿元来看，较去年同期成长3.7％。

若与今年4月日月光及硅品营收合计情况相比较，封测事业合併营收达197.96亿元，加入日月光EMS事业的集团合併营收达297.41亿元。也就是说，日月光投控的5月集团合併营收较4月成长4.2％，封测事业合併营收则是月增5.6％。整体来看，日月光投控营运已开始进入成长轨道。

5月以来新台币兑美元匯率趋贬，加上进入智慧型手机晶片进入备货旺季，日月光投控第二季营收及获利虽只由成立之后开始计算，只包括5月及6月，但若是将日月光及硅品的4月营运表现纳入，法人预期日月光投控第二季获利表现，与日月光及硅品第一季获利合计相较，有机会成长约1倍幅度，营运已走出谷底。

虽然日月光投控成立的前2年，日月光及硅品仍会维持独立运作，但以长期的產业布局来看，日月光投控将可有效整合日月光及硅品的技术及產能。整体来看，下半年是开云棋牌官网在线客服市场旺季，日月光投控掌握了英特尔、超微、辉达（NVIDIA）的封测订单，也是高通、联发科、海思等手机晶片封测最大代工厂，加上苹果iPhone採用的晶片及系统级封装（SiP）模组，多数都由日月光投控负责后段封测，法人看好下半年营运会明显优于上半年。

外资券商在近期的研究报告指出，若将今年1～4月的日月光及硅品的营收及获利一同计算，日月光投控今年总营收将上看4,000亿元，获利可望超过280亿元，每股净利应可上看6.5～7.0元之间。