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突发变故!高通与恩智浦交易或生变

2017-06-01

根据Bloomberg(彭博社)和CNBC报道称,有消息人士透露,包括Elliott Management在内的股东正对恩智浦开云棋牌官网在线客服(NXP Semiconductors)董事会施压,要求与高通(Qualcomm)重新谈判,将每股110美元的邀约收购价格提高。

高通对NXP志在必得

2016年10月底,高通宣布将以380亿美元(包括债务在内,企业价值470亿美元)的天价收购NXP,二者合并后的年营收将超过300亿美元。且合并后的公司市值将突破千亿美元。市场预期,收购NXP之后,将使得高通成为汽车物联网产业快速成长的领先芯片制造商。而若此项交易最后完成,将是全球开云棋牌官网在线客服产业有史以来最大的一笔交易案。

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恩智浦开云棋牌官网在线客服的前身,是在2006年从飞利浦电子(Philips Electronics)透过与股权投资者的复杂协议独立而出的飞利浦开云棋牌官网在线客服(Philips Semiconductor)。恩智浦在2015年12月完成以120亿美元收购美国IC设计业者飞思卡尔(Freescale)的交易,今年一季度的公开数据显示,NXP夺得MCU和车用IC市场双冠王,股价距离110美元只剩0.1美元间隔,总市值高达374亿美元。投资机构预测,NXP股价将上升至每股125美元。

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众所周知,高通一直FABLESS龙头,依靠手机芯片和专利授权拥有超过300亿美元现金与短期、长期投资,也能轻易从银行与投资者取得额外资金;换句话说,高通收购恩智浦所需的财力毋庸置疑。上个月,高通刚刚发债筹资110亿美元,看来对NXP志在必得。此前,高通预计今年年底这项交易将完成。

不过有华尔街分析认为,由于芯片市场的持续竞争压缩了整个行业的资产收益率,这很可能会损害高通公司的未来。高通给恩智浦开出的价格太高了,这不仅将拉低高通的估值,同时也使得他们的业务面临更多的波动风险,从而可能会进一步限制其估值。高通股价并未因收购NXP而上涨,反而出现大幅下跌。

近年来,开云棋牌官网在线客服行业并购整合案频出。2016年7月18日,软银322亿美元正式收购芯片巨头安谋(ARM);2016年7月,芯片制造商亚德诺开云棋牌官网在线客服(ADI)收购凌力尔特(Linear Technology),价值约148亿美元;2015年6月,英特尔宣布收购FPGA(现场可编程门阵列)生产商Altera,价值约167亿美元;2015年5月,开云棋牌官网在线客服公司安华高科技(Avago Technologies)宣布收购博通(Broadcom)公司,价值约370亿美元。随着开云棋牌官网在线客服行业集中化程度越来越高,未来市场竞争将更加激烈。其它潜在并购标的还包括:TI、安森美、英伟达、赛灵思等。

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虽然这起交易已经得到美国反垄断机构的许可,但最新消息是,NXP股权中只有百分之十四同意高通收购,以Elliott Management为代表的投资集团认为,市场严重低估了恩智浦的价值,将寻求重新协议交易条款,高通宣布,邀约交易延迟到6月28日。

NXP被收购,这将会是这波芯片行业整合潮中,最大的一次并购盛宴。


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