进入9月份，一份O2O死亡名单流传于微信圈，O2O创业风光背后是“尸横遍野”的现状。有些企业虽未倒下，但也频频传出裁员、收缩的消息。像一亩田、兰亭集势等 先后宣布大裁员，而创办仅6个月的定制班车服务商考拉班车于9月11日正式停运。随着资本关紧大门，一直依赖烧钱的O2O企业没有了真金白银的助推，也开 始陷入“巧妇难为无米之炊”的窘境。据IT桔子统计，今年上半年只有四分之一左右的O2O项目能拿到B轮融资，绝大多数的O2O创业项目很可能饿死在B轮 之前。

预示着资本的寒冬？还是O2O行业的冰冻期？

　　在过去的一年里，外卖、水果、超市、便利店，包括送货上门等等产业链一条线上的公司，拿到一千万美元以上的公司岂止50家。但每天都有O2O创业公司获得融资，也有O2O项目中止、倒下。

　　梳理上述“死亡名单”也可发现，这些已经落花流水春去也的O2O创业企业合计超过千家，共涉及医疗、美业、房产、汽车、教育、餐饮等16个领 域。无论它们是基于时差选行业、基于痛点做产品、基于内容做传播、基于速度做势能，还是有选择地规避平台黑洞，虽然都开创了企业发展的新商业模式或者工 具，但似乎都缺乏核心竞争力。大多靠近乎疯狂的烧钱补贴来维持用户量，烧出来的也只是“伪需求”。

　　有数据显示，2014年拿到A轮投资的企业高达846家，而拿到B轮的企业数量骤降至225家，C轮寥寥无几。围绕引发这波倒闭潮的根本原因，行业掀起了一场大讨论：这一波冻死潮，究竟预示着资本的寒冬？还是O2O行业的冰冻期？

　　O2O研究机构创始人黄渊普表示，资本寒冬不但真的来了，而且可能比我们想象的还要严重。根据他的观察，目前的二级市场，无论是A股还是美股， 无论是新三板还是战略新兴板，退出渠道都不理想。二级市场低迷，VC募资受影响，投到一级市场的资金就会变少，创业公司获得投资的机会也就跟着变小。

　　但同时，他还指出，资本寒冬只是相对市场高位的一种状态。上千家O2O公司获得融资，死掉一些是正常的优胜劣汰，不必过度解读，其它领域其实也如此。以电商为例，2010-2011年数百家垂直电商获得融资，2013年后真正剩下的没有几家，但这不妨碍有实力的玩家如唯品会、聚美优品等成功上市。相较而言，O2O项目比电商存活率要高；即便二级市场不好，O2O公司还可以入赘BAT等巨头。据统计，获得BAT等巨头投资的O2O创业公司超过了100家。另外，在国际资本方面，不少大基金和大VC有在寒冬加大投资力度的习惯。

　　黄渊普强调说，无论各方如何批评O2O,但大家都有的共识是：大量的O2O公司将成为先烈，但市场和用户已经被培育，新进者的成本反而会降低；线上线下融合已经是现实，产业和消费升级势在必行，O2O行业领域依然前景光明。

　　前阿里集团CTO、现风和投资管理公司创始合伙人吴炯说，如果用一年四季来形容资本市场，可能没秋天和春天。直接从夏天到冬天，只需要3到5个月。而从冬天到夏天却会很长。

　　还有投行人士称，这轮资本寒冬打乱了原来那种企业烧钱链条。若资本寒冬持续1年，很多大幅烧钱的互联网企业可能会难以为继，或者倒闭，或者裁员，也或者是被其他企业给并购掉。

互联网产业的成功在于颠覆 中国90%的O2O值得商榷

　　另一方面，也有不少VC认为，不管资本是否寒冬，O2O的寒冬是真的要来了。像功夫熊、嘟嘟美甲、白鹭美这几家公司一样，不少上线时颇有点小名气的O2O,融资都停留在A轮甚至之前。除了资金问题外，他们本身都有不少问题存在，主要有两大类。

　　其一是公开的单量虚高，即近期颇多争论的O2O服务数据造假问题，背后是因为单量不够，这也侧面反映了不少按摩师、美甲师、美容师哭诉收入下 降、要自己拉单的，平台实际单量并不足够。另一种是早期为挖人高薪高福利，基本忽略公司负担能力，例如白鹭美之前是以美容师待遇好在业内著称，但很多人之 前就分析过，这种情况不可持续。

　　“绝大多数的O2O都是伪命题。”创大创始人兼董事长许洪波直言，互联网产业的成功是以毁灭一个行业的代价来换出一家公司，滴滴快的和Uber的本质是要把出租车运营公司这个行业颠覆，“不过绝大多数O2O项目例如厨师上门、按摩师上门等，这是毁掉一个家庭主妇的行业，但家庭主妇是行业吗？

　　赛富合伙人羊东也认为中国90%的O2O事业都值得商榷。比如对优秀的医生而言，坐在医院等患者排队就诊最有效率，而不是上门就诊服务。“再比 如，很多人要求所得的商品既便宜、靠谱，又能送到家，还得个性化，形成所谓柔性供应链。我觉得这事是不靠谱的。工厂肯定会优先给大品牌提供服务。”

　　在日前举行的O2O创业创新大会上，河狸家创始人雕爷接受记者采访时就表示，企业需要的客人不是靠疯狂补贴得来的，而是真真正正对这个需求有一 定消费能力的，应该选择有真实需求的垂直领域为土壤，挖掘“真实需求”黏合用户，满足需求的同时提升服务质量、提高口碑。“很多电商收回成本的时间是6个 月，对于很多首次购买的用户肯定是亏钱的，多次之后才能收回成本甚至赚钱。但像婚庆O2O,你总不可能等别人结婚几次之后才把首次的用户获取成本赚回 来。”雕爷认为，O2O补贴的作用就是，拼命打开消费频次，频次打不开注定走不远。

　　赶集网CEO杨浩涌也 表示，不管做什么样的业务，基本的标准和打法是通过地推和补贴迅速聚集单量，“因为投资者只看订单量，你比对手大两倍，就能做更大的订单量，然后拿更多的 钱。所以所有企业者拼命、不停地融资，但是有一些公司在互联网寒冬时发现投资人不看重这个，如果你的补贴每个月几百万、上千万地烧订单，投资人很快就不会 再给你投钱了。”

　现状 那些已陷入漩涡的O2O

　　据媒体报道，社区001从6月开始公司一直拖欠员工工资，而且也没有任何负责人公开说明情况，很多配送员已停止工作，官网上慈云寺、中关村等多个热门商圈均显示“该商户已关闭”。社区001注册公司为北京家捷电子商务有限公司，2012年2月由薛蛮子、搜房网原总裁邵元元以及马来西亚籍华人杜国强三人联合创办，是一个本地社区提供在线购物及配送的服务网站。截至2014年10月已经获得三轮投资，A轮、B轮融资额均在亿元以上。

　　据媒体报道，58到家上海站出现集体解约，目前仅在维权的美甲师就有30多人，现正在准备打官司。另据行业人士爆料，大约两个月前，北京站的六 七百名美甲师，也裁员了300多人，另外还包括部分管理人员。这么算下来，对美甲师的裁员比例达到了接近40%。传出类似传闻的还有嘟嘟美甲。

　　上门推拿O2O平台“功夫熊”刚刚经历了一场讨债风波，数名技师拉起横幅，上书“‘功夫熊’还我血汗钱”，向“功夫熊”讨债。此后又有消息称， “功夫熊”融资失败，或将倒闭。虽然“功夫熊”官方回应称，拉横幅技师因不满补贴被取消而闹事，但也承认B轮融资确实还没完成，并且正在进行业务调整。

　　近期陆续有白鹭美的美容师声称被解聘，据坊间所传，白鹭美的裁员涉及将近50%的人员，包括美容师和部分管理人员。而在此之前，白鹭美以工资高、福利好在美业O2O圈子里颇为有名。

　　据媒体披露，美团最新一轮融资已进展到后期，总体融资额15亿—20亿美元之间，该轮融资过后，美团估值将超百亿美元；但另一方面，也有消息称，美团估值从150亿美元下降至100亿美元。

　　有O2O行业媒体称，今年6月份以来投资机构主动毁约的比例在大幅增高，即便签订了最终协议，打款上也比之前要慢。这不仅仅包括一些小机构，很多耳熟能详的大VC也是如此。

　　观点 如何避免在寒冬中死去

　　不管是资本的寒冬，还是行业的寒冬，活下去已经成为O2O创投界上下当前的心愿，各方也群策群力，给出了在寒冬期继续生存、守候行业春天的建议。

　　创大创始人兼董事长许洪波

　　成功者一定是“异类”

　　去年以来，我收到大量滴滴模式、饿了么模式的O2O创业计划书，你会发现这个项目的同质化非常非常严重。但真正的成功者一定要是个异类，如果大家都去卖水，我也卖水，那这东西玩不了。我去分析了雷军成功的秘密，我发现雷军做到的最大价值是小米粉丝，手机生产在业内已经没有任何技术门槛，但小米通过店里迅速建立起小米粉丝的黏性品牌传播，从而打破了传统手机的销售体系渠道，这就是小米的特点所在。

赶集网CEO杨浩涌

　　早备钱粮，时刻准备过冬

　　规模决定一切的O2O领域，早备钱粮，时刻准备过冬，估值与出让股份不是最关键的；寒冬季，O2O企业没钱熬不过6个月，钱不到账，一切都是扯 淡；O2O的规律是降低行业的交易成本，还有提高行业的交易效率；O2O创业者需要关注的——企业BMi健康指数，用户购买成本、用户留存、用户产值。

　亿欧网创始人黄渊普

　　回归线下，加强对线下资源的把控

　　别太在乎估值，尽快融资，储备15个月的资金。如果拿钱，不要仅仅想着目前市场上的纯VC,线上的BAT等巨头、线下的大型商业企业可能是更好 的选择。停止不能追踪效果的广告投放，回归做生意赚钱的打法，对于大幅亏损的业务及时做调整；做好内部动员，该裁员就裁员。另外，O2O创业需要回归线 下，加强对线下资源的把控，比如签一个景区的独家代理，往往比有多少APP下载量更重要。

高榕资本创始合伙人高翔

　　已经融了很多钱的行业不能再进

　　第一，已经融了很多钱的行业不能进，过去一年里面投的最多的是生活服务类和互联网金融等，包括外卖、水果等这些，这样的行业再去做你需要非常强 的能力和创新才可以把这么多的公司都给干掉。第二，大公司边上的行业慎重进入，大公司盯上的行业你要去颠覆他，需要花出更大的代价。第三，需要很多钱才可 以撬动的行业不要进，比如房地产，这些需要很多钱的行业，到了资本寒冬的时候，你很难去把握资本的节奏。

　真顺基金创始合伙人孔毅

　　O2O和B2B结合成功率更高

　　我更看好O2O与B2B的结合。首先B2B业务是离不开O2O的，只有O2O才能帮服务B端的客户更好地落地。其次，相比前几年，B2B的创业公司已经更加受到资本的青睐。另外，O2O企业的地域性比较强，如果一个公司要做大的话就需要更大的资本支撑，开拓全国市场。

美业O2O 成批倒闭的原因有二

　　行业解析

　　以美业为例，目前中国整个美业市场有上千亿规模，美容(包含整形)的总体规模最大，剩下的就是美发业和美甲业，整个市场非常巨大。美业线下专业 店有两三百万家，整个线下高度分散，未来随着美业O2O发展，其带给投资者的机会越来越大。但刚刚起步的美业O2O,熬不过2015年的已经有7家，河狸 家、嘟嘟美甲等也传出经营困难重重，甚至濒临倒闭。

　　清流资本的分析指出，原因有两点：1.低频次、非刚需：所有服务类的关键就在于流量。因此切入细分领域，迅速做起流量来，是创业者最需要打磨的功夫。而美发O2O虽然有很高频次和需求，但是否刚性还存疑问，剪完头发留在家里地板上的一地狼藉也让人头疼。

　　2.无法标准化：过去的团购网站也提供了美业服务，但是团购为什么对美业的推动力不强？最重要的原因就是——美业属于非标类服务。非标类服务， 极可能面临“两头难伺候”，创业者要学会当好两头受气的“小媳妇”。因此，美业O2O其实是个“看起来很美，实际上苦逼”的行业。

外卖餐饮O2O

　　须占领两个“高点”

　 　资本市场对于餐饮O2O一直相当慷慨，就在今年1月，餐饮外卖平台“零号线”完成B轮融资，金额约3000万美元，网上订购平台“饿了么”也完成3.5 亿美元E轮融资，由此掀起一场餐饮O2O的融资热潮并一直持续至8月，饿了么再次宣布完成6.3亿美元F轮融资，融资后饿了么估值超过30亿美元。

　　但同时，同样有饭是钢、小叶子外卖、筷乐777、有饭局、西木良伴、Q点外卖等项目相继倒下。究其原因，餐饮O2O领域巨头林立的今天，互联网 巨头们更习惯于简单粗暴、有钱任性，直接用钱“砸晕”用户来培养用户习惯。但在烧钱、补贴、砸流量、抢用户等混战背后，用户能够持续选择的入口是有限的， 因此连淘点点这样的“富二代”在过去也未能有所作为，可见外卖平台的项目难度系数之大。

　　清流资本认为，外卖O2O有两个必须占领的“高点”：客单价能高就高，如果高不了就高频，如果这两个一个都不占，就需要保质期长一些。尤其对于 垂直单品来说，服务速度掌控力等显得尤为重要。品类太过单一或季节性太强，很容易陷入配送成本太高客单价上不去的局面，后期运营将一直处于打不平的状态， 企业关门大吉也就不足为奇。