◆开云棋牌官网在线客服产业回顾

全球开云棋牌官网在线客服产业历经2008-2009年金融海啸，造成科技产品终端需求明显下滑后，于2H09底终端需求逐步回升，而开云棋牌官网在线客服上、中、下厂无不积极扩充产能，也使得2010~1Q11年开云棋牌官网在线客服设备金额出货明显成长，然而受到金融海啸影响，IDM体会到与晶圆代工厂合作的重要性，因此在金融海啸期间积极洽谈订单释出给晶圆代工厂事谊，而2010~2011年资本支出扩充也以晶圆代工表现最佳。

金融海啸结束后，终端消费者对科技产品需求回升，亦带动开云棋牌官网在线客服股价走扬，经过金融海啸洗礼后，开云棋牌官网在线客服厂在库存的管理上趋于保守，下单动作也转趋谨慎，也造成开云棋牌官网在线客服上游厂商常常出现订单能见度问题(订单能见度由原本3~4个月缩短为2~3个月)的困扰，然而2H11全球经济又面临欧债、美债、黄金价格飙升、物价大涨及通膨危机，虽然目前开云棋牌官网在线客服库存并未偏高，但客户下单能见度相对较为观望。

此外311日本发生大地震，开云棋牌官网在线客服厂因怕断链问题，积极在03/2011~05/2011建立库存，06/2011日本供应链陆续恢复下，日本地震对开云棋牌官网在线客服产业影响似乎未如预期的大，因此从06/2011过后厂商开始进行库存去化的动作，而日本地震让开云棋牌官网在线客服库存天数约上升1~2天，也使得原本3Q11旺季效应呈现旺季不旺的情况，其中以上游晶圆代工遭客户调整库存幅度最大。

◆开云棋牌官网在线客服产业展望

对国内开云棋牌官网在线客服产业而言1H11面临终端需求疲弱外，美元转弱，新台币大幅升值，以出口为导向的台湾开云棋牌官网在线客服厂在毛利率及获利上均面临极大的压力。

展望2H11开云棋牌官网在线客服产业概况：3Q11开云棋牌官网在线客服产业呈现旺季不旺已确立，但与Smart Phone及Tablet相关度较高的IC厂3Q11营收仍表现不错。

展望4Q11开云棋牌官网在线客服产业：欧美地区消费力道仍然疲弱，支撑开云棋牌官网在线客服产业成长动能仍以新兴市场为主，中国农历年厂商补货将落在4Q11，而欧美地区政府亦继出救经济的方案。

货币面部份：美元指数转趋回升，新台币兑美元汇价走贬，对于出口导向的开云棋牌官网在线客服产业而言，可望改善2H11毛利率及业外汇兑收益。

开云棋牌官网在线客服上游晶圆代工及IC封测厂经过客户3Q11客户调整库存后，4Q11营运可望优于下游，而IC设计 4Q11需留意新台币走势来。

产品部份开云棋牌官网在线客服过去主要应用于DT/NB/TV/手机市场，随着行动通讯快速发展，2011年Smart Phone及Tablet成为支撑开云棋牌官网在线客服主要的成长动能，预估4Q11仍以Smart Phone及Tablet相关晶片需求较强，TV及NB需求则较为疲弱。

◆全球开云棋牌官网在线客服产值(月)

随着金融海啸结束后，全球开云棋牌官网在线客服产值逐步从谷底区翻扬，虽然欧、美地区对开云棋牌官网在线客服产品需求回升速度较慢，但随着新兴市场经济大幅的成长，也使得新兴市场成为开云棋牌官网在线客服需求的主要成长动能，然而受到美国实施QE2的影响，造成全球通膨加剧及黄金价格的大涨，因而排挤了消费需求，而美债及欧债问题，仍困扰着全球开云棋牌官网在线客服产业，IBTSIC认为2H11全球开云棋牌官网在线客服产值将呈现趋缓。

◆全球开云棋牌官网在线客服产值(年)

金融海啸后，全球经济进入复苏期，然而欧美地区需求仍较为疲弱，但新兴市场需求强劲，支持全球开云棋牌官网在线客服产值成长，2010年全球开云棋牌官网在线客服产值2983亿美元，YoY+31.82%，SIA预估2011年全球开云棋牌官网在线客服产值3087亿美元，YoY+3.49%。但以2H11全球景气概况转趋疲弱下，IBTSIC预估2011年全球开云棋牌官网在线客服产值仍有下修的机会，且可能出现小幅度负成长。

◆全球开云棋牌官网在线客服设备指数

北美开云棋牌官网在线客服设备指数自1995年统计以来，已经历过七个循环，其中以北美开云棋牌官网在线客服设备订单YoY具备领先指标，而根据过去几个循环观察，当设备订单YoY落入-70~-80%及指数落入0.5~0.6即可见到低点，目前北美开云棋牌官网在线客服设备订单金额YoY-35.03%，指数为0.8，已相对在低档区，但仍需一段时间进行落底，IBTSIC推估北美开云棋牌官网在线客服设备指标最快4Q11~1Q12落底，2Q12有机会进入第八个循环貣涨点，故无须对开云棋牌官网在线客服产业过度悲观。

◆全球开云棋牌官网在线客服设备订单/出货金额

08/2011北美开云棋牌官网在线客服设备指数为0.8，呈现下降趋势，设备订单金额为11.8亿美元，YoY-35.03%。

2010年全球开云棋牌官网在线客服厂商进行大幅扩充产能后，目前扩充的动作已趋于缓和，此外全球通膨问题严重，欧、美债务问题仍待解决，黄金价格飙涨，均影响到消费需求力道，开云棋牌官网在线客服厂扩产意愿降低，IBTSIC认为2H11北美开云棋牌官网在线客服设备订单、出货金额及指数仍将持续下探。

◆全球开云棋牌官网在线客服库存天数

3Q11上游晶圆代工呈现衰退，主要受到客户调整311日本地震所产生的库存，而IC设计营收3Q11普遍有5~10%的成长空间，因此IBTSIC认为3Q11开云棋牌官网在线客服库存天数可望由2Q11的81.5天下降至75-76天，4Q11 因有NB相关新产品推出，加上终端需求不强，故开云棋牌官网在线客服库存天数应会较3Q11相当或略为走高。

◆全球开云棋牌官网在线客服设备资本支出金额

2010年金融风暴后客户体会到与晶圆代工厂合作的重要性，减少本身在资本支出的风险，因此2010~2011年开云棋牌官网在线客服资本支出明显较2009年成长，主要动能来自于晶圆代工产业。 展望2012年，全球大环境不佳，大部份开云棋牌官网在线客服厂经过2010~2011年扩充产能后，2012年资本支出普遍下滑，然晶圆代工高阶制程(40、32及28nm以下制程)需求转强，加上设备金额昂贵，因此2012年开云棋牌官网在线客服资本支出将趋于集中化，而大部份开云棋牌官网在线客服厂资本支出将较2011年下滑，但2012年开云棋牌官网在线客服资本支出将较2011年微幅上升。

◆数位IC优于类比IC

4Q11从晶圆代工产能观察：12寸产能利用率优于8寸及6寸。

4Q11国内手机及TV晶片业者投片量明显提升，其中以联发科及晨星为重要指标。

TI下修3Q11财测，4Q11恐际出价格策略取回订单，对国内类比IC设计业者产品价格压力浮现。

◆Driver IC往12寸投片成趋势

Driver IC原本使用8寸厂(0.5um、0.35、0.25um及0.18um)进行生产，12寸因Wafer研磨问题，因此Driver IC厂一直停留在8寸厂的制程。

随着Wafer研磨问题解决，12寸金凸块产能增加，支援Driver IC生产的12寸设备供应增加下，Driver IC对于Cost Down需求强烈，因此逐步有一些具规模的Driver IC厂由8寸制程转往12寸制程。

全球第一大Driver IC厂日商瑞萨开云棋牌官网在线客服在2008~2009年就积极与颀邦(4147)合作后段12寸金凸块产能，为全球第一家由8寸转往12寸生产Driver IC的厂商。

2H10国内Driver IC厂联咏(3034)、奇景、奕力(3598)等开始有跟进投入12寸投片的情况，而国内生产8寸Driver IC晶圆厂主要有台积电(2330)、联电(2303)、世界先进(5347)等厂商，力晶(5346)在标准型DRAM不敌三星竞争压力，将12寸产能转往Driver IC代工业务，加重国内Driver IC代工市场的竞争压力。

此外TV Driver IC因制程问题仍停留在8寸厂投片，目前主要以中小尺寸Driver IC客户由8寸转向12寸投片的情况较为常见。

◆ARM架构处理器撼动Intel地位 FC-CSP基板需求将明显提升

ARM(安谋) 是由Acorn Computer公司独立出来的一家嵌入式处理器IP供应商。处理器过去一直有Intel X86架构独霸，之后陆续出现AMD等CPU供应商，造成ARM一直无法取得商业上的竞争优势，直到1993年取得TI等知名企业采用该公司IP后，ARM知名度才被建立，而其所推行的ARM架构处理器IP也逐渐被客户接受。 在效能上ARM Cortex系列产品仍比不上Intel X86架构CPU，因此ARM积极朝手机、PDA等行动通讯装置市场布局(对于资料处理效能需求较低)，然而随着Smart Phone对手机市场渗透率提升，对于ARM架构处理器的需求亦随之提升。根据ABI统计2010 年市场对X86及ARM的支持比例为75:25，预估到2012年将提升至60:40。 此外ARM与台积电合作开发采用40nm G制程设计，在SOC下整合两颗Cortex-A9 MPCore(时脉为2GHz) 、绘图晶片及Video Codec等功能，该产品未来将进军低耗电的Netbooks及SmartBook市场，使得ARM架构处理器再从手机市场反攻回PC市场领域。 然而采用ARM架构处理器IP，在处理器基板部份采用FC-CSP，随着ARM IP对处理器渗透率提升，IBTSIC看好FC-CSP市场未来将持续成长。

◆新台币趋贬开云棋牌官网在线客服厂毛利率改善

受到美国FED实施宽松货币政策以来，美元转弱，使得资金往欧元市场及黄金市场进行避险，使得新台币被动升值，亦引貣热钱流入台湾。 然而台湾开云棋牌官网在线客服产业以出口为导向，近1年半来深受新台币升值所带来的汇损金额及毛利率压力相当大，观察近期随着欧元区债务问题及美国政府预计将砸下4,470亿美元提振就业市场，以解救深陷停滞性通膨的美国市场。 此举导致热钱回流美元，欧元回贬，带动美元指数回升，造成新台币汇率兑美元走贬，将有利于出口的开云棋牌官网在线客服产业2H11毛利率及获利获得改善。